Los oleoductos de Texas enfrentan meses secos mientras la producción languidece

NUEVA YORK (Mundo Informático) - Se espera que casi la mitad de todos los oleoductos de la cuenca del Pérmico, el campo petrolero más grande de Estados Unidos, estén vacíos para fin de año, dijeron analistas y ejecutivos.

Las compañías de oleoductos se embarcaron en una ola de construcción durante 2018 y 2019 para manejar un crecimiento vertiginoso en la producción de crudo de EE. UU. A un récord de 13 millones de barriles por día (bpd). Sin embargo, la pandemia de coronavirus aplastó tanto la demanda de combustible como la producción de petróleo, y ninguna se ha recuperado por completo, dejando muchos oleoductos sin usar.

Las principales empresas de oleoductos están explorando formas de enviar otros productos en esas líneas y están considerando vender participaciones en las operaciones para recaudar efectivo.

La pandemia de coronavirus trastornó el sistema mundial de suministro de energía y la demanda mundial de combustible. Ahora se estima que el consumo de gasolina en Estados Unidos ha superado su pico y, a medida que las refinerías procesan menos crudo, los productores no están llenando las tuberías utilizadas para transportarlo.

Para el cuarto trimestre, se espera que la utilización total de los oleoductos más grandes del Pérmico caiga al 57%, dijo la consultora Wood Mackenzie. El nadir durante la última caída del mercado en 2016 fue de aproximadamente el 70%.

La producción de crudo de EE. UU. Es actualmente de aproximadamente 11 millones de bpd, y no se espera que crezca mucho hasta 2022. Pero ya se establecieron más oleoductos, lo que aumenta la brecha entre la producción y la capacidad cubierta por contratos a largo plazo a un récord de más de 1 millón de bpd en febrero, según la firma de investigación energética East Daley Capital.

"No esperamos estar en los niveles de producción anteriores a COVID para fines de 2022", dijo Saad Rahim, economista jefe del comerciante de materias primas Trafigura. (Gráfico: oleoductos del Pérmico funcionando en seco)

INGRESOS ALCANZADOS

Las tres principales empresas de oleoductos de Permian están ofreciendo descuentos para atraer a los transportistas y detener la caída de los volúmenes. Las empresas dependen de contratos a largo plazo que requieren que los clientes envíen un cierto volumen de petróleo o paguen una multa. Ahora las empresas están renegociando esos acuerdos a tasas más bajas cuando están a punto de expirar, para mantener a sus clientes.

Los ingresos de transporte y terminales de Magellan Midstream Partners LP cayeron un 9% a aproximadamente $ 1.8 mil millones en 2020, el más bajo desde 2017. La compañía solo tiene suficientes contratos a largo plazo para llenar su oleoducto Longhorn de 275,000 bpd al 70% de su capacidad durante los próximos seis años. Dijo Magellan.

Con más oleoductos que se suman a la competencia, Magellan espera que los volúmenes diarios en Longhorn caigan a un promedio de 230.000 bpd este año frente a 270.000 bpd en 2020. Un portavoz de Magellan dijo que la compañía podría usar su brazo de marketing para comprar espacio en la línea Longhorn y venderlo a compradores ad-hoc.

Los ingresos por transporte de Plains All American Pipeline LP cayeron alrededor de un 13% a $ 2 mil millones en 2020, y advirtió que las ganancias podrían sufrir más si la producción disminuye. Plains no hizo comentarios para esta historia.

Las empresas de oleoductos pueden ganar algo de dinero incluso cuando el petróleo no fluye por los oleoductos. Los productores pagan lo que se conoce como pagos complementarios: multas por no enviar petróleo. Aún así, esos pagos son pequeños. Plains reportó $ 71 millones en pagos complementarios en 2020, menos del 4% de los ingresos generales del segmento de transporte.

Algunas empresas están considerando modernizar las tuberías para transportar líquidos además del crudo, como los combustibles renovables.

El codirector ejecutivo de Enterprise Products Partners LP, Jim Teague, dijo recientemente a los analistas que estaba respondiendo consultas de una empresa petroquímica que necesita transporte y almacenamiento por tuberías para posibles proyectos de hidrógeno.

Los ingresos por gasoductos y servicios de crudo de Enterprise se desplomaron un 35% en 2020. En febrero, dijo que tiene contratos a largo plazo para enviar alrededor de 1 millón de bpd hasta 2028 y más allá, en comparación con volúmenes promedio de 2 a 2,2 millones de bpd en los últimos dos años.

La empresa no hizo comentarios para esta historia.

A medida que las empresas de oleoductos han tenido problemas, la rentabilidad de los inversores ha sufrido. El índice Alerian MLP, que rastrea el desempeño de las empresas midstream, ha bajado un 24% desde principios de 2020, en comparación con un rendimiento del 27% para el S&P 500.

“Muchas empresas tuvieron que recortar sus dividendos”, dijo Rob Thummel, gerente senior de cartera de TortoiseEcofin. "Ha creado cierto escepticismo en la base de inversores sobre la sostenibilidad del sector".