El directorio de Toshiba acepta la propuesta de adquisición de Japan Industrial Partners por $15,200 millones

TOKIO, 23 mar (Mundo Informático) - La junta directiva de Toshiba Corp (6502.T) aceptó una oferta de recompra de 15.200 millones de dólares de un grupo liderado por la firma de capital privado Japan Industrial Partners. el conglomerado

Un acuerdo exitoso, que valuaría a Toshiba en 4620 yenes por acción o 2 billones de yenes en total, vería a la compañía plagada de escándalos privados y firmemente en manos nacionales después de mucha tensión con los accionistas activistas extranjeros.

Sin embargo, aún no está claro si los fondos activistas, que se estima que poseen alrededor de una cuarta parte de la empresa, estarán satisfechos con los términos. El precio de oferta otorgaría solo una prima del 9,7% al precio de cierre del jueves de 4.213 yenes.

Toshiba dijo en un comunicado que la junta no iría tan lejos como para recomendar a los accionistas que ofrecieran sus acciones, porque el precio de la oferta no es lo suficientemente alto como para hacer recomendaciones. El precio se ha reducido varias veces desde una oferta inicial de tan solo 5500 yenes por acción, según el documento.

También dijo que el apoyo de la junta podría cambiar antes de fines de julio, cuando JIP Group planea comenzar la oferta pública de adquisición.

Pero la oferta de JIP es "la única propuesta integral" que se ha presentado durante un proceso de subasta competitivo de un año y daría a los accionistas la oportunidad de salir de sus inversiones, dijo Toshiba.

Unas 20 empresas japonesas, incluida la firma de servicios financieros Orix Corp (8591.T), el fabricante de chips Rohm Co (6963.T) y Chubu Electric Power (9502.T), están programadas para participar en el acuerdo, dijeron las fuentes. Sería el tercer acuerdo de fusiones y adquisiciones más grande a nivel mundial en lo que va del año, según datos de Refinitiv.

"Esto pone fin a meses de incertidumbre sobre si llegará un acuerdo y años de incertidumbre sobre la comprensión de la Junta sobre el precio correcto", dijo Travis Lundy, analista de Quiddity Advisors, que publica en Smartkarma.

"Esto proporcionaría a muchos activistas una salida, incluso si no es lo que esperaban. La pregunta es si 'Toshiba Fatigue' es lo suficientemente fuerte como para superar la decepción de los precios".

Desde 2015, Toshiba, un conglomerado en expansión que también posee el 40,6% del fabricante de chips de memoria Kioxia Holdings, se ha visto afectado por escándalos contables y grandes pérdidas y estuvo a punto de dejar de cotizar antes de verse envuelto en una serie de escándalos de gobierno corporativo.

En uno de sus puntos más bajos, una investigación encargada por los accionistas concluyó que Toshiba se coludió con el Ministerio de Comercio de Japón, que considera que la tecnología nuclear y de defensa de la compañía es un activo estratégico, para evitar que los inversores extranjeros ganen influencia en su reunión de accionistas de 2020.

Las consecuencias de esa debacle finalmente llevaron a la revisión estratégica y la adquisición propuesta.

Toshiba inició un proceso de subasta hace aproximadamente un año y recibió ocho ofertas iniciales de adquisición y dos ofertas de alianzas accionarias.

Cuatro postores han procedido a una segunda ronda, incluidas las firmas de capital privado Bain Capital, CVC Capital Partners y Brookfield Asset Management (BAM.TO), dijeron las fuentes.

JIP inicialmente se asoció con Japan Investment Corp (JIC), respaldada por el estado, pero decidió dividirse debido a desacuerdos sobre si mantener los planes de gestión y reestructuración.

El mes pasado, el consorcio JIP dio a conocer una propuesta de adquisición vinculante respaldada por compromisos de préstamo de $10,600 millones de los principales bancos.

La junta tardó semanas en proceder con una votación sobre la propuesta de JIP, ya que algunos miembros de la junta no estaban satisfechos con el precio de oferta, dijeron las fuentes.

Las acciones de Toshiba cayeron un 12 % durante el último año, por debajo de una caída del 2,2 % en el promedio Nikkei 225 (.N225).

($1 = 130.7500 yenes)

Información de Makiko Yamazaki; Informe adicional de Kane Wu; Editado por David Dolan, Edwina Gibbs y Jan Harvey

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