Análisis: los clientes de tecnología climática de SVB se enfrentan a preguntas financieras humillantes

BOSTON/NUEVA YORK, 17 mar (Mundo Informático) - Durante años, Silicon Valley Bank ha sido un prestamista principal para nuevas empresas de tecnología climática ansiosas por aprovechar el apoyo especializado para empresas en etapa inicial. Después de su colapso, podrían enfrentar mayores costos financieros dondequiera que elijan realizar sus operaciones bancarias.

El colapso del prestamista de 40 años ha provocado días de llamadas telefónicas estresantes para muchos tipos de empresas tecnológicas mientras preparaban planes de contingencia para obtener fondos, aunque ha vuelto algo de calma después de que las autoridades estadounidenses intervinieran para asegurar sus depósitos.

Para las empresas con una misión ambiental, la gran pregunta ahora es si la demanda de los inversionistas para abordar el cambio climático continuará ayudándolas a asegurar términos atractivos o si los prestamistas menos favorables a la puesta en marcha serán socios más duros mientras el sistema bancario se estremece.

A principios de 2022, SVB (SIVB.O) se comprometió a proporcionar al menos $ 5 mil millones en fondos para 2027 para apoyar los esfuerzos de sostenibilidad en industrias que incluyen edificios ecológicos, energía renovable y tecnología del agua, vistos como mercados en crecimiento a medida que el mundo se aleja de los combustibles fósiles. combustibles

Varios ejecutivos de nuevas empresas y sus patrocinadores de capital de riesgo, incluido Michael Sonnenfeldt, presidente de MUUS Climate Partners, dijeron que el colapso del banco podría conducir a condiciones de préstamo más duras para su incipiente industria.

Los climas financieros más estrictos, que ya están en juego con el aumento de las tasas de interés, serían especialmente agudos para las empresas que buscan gastar mucho a medida que crecen, como en la construcción de infraestructura.

Las valoraciones de las acciones podrían reducirse entre un 5% y un 50% el próximo año, dijo Sonnenfeldt, pero el amplio rango muestra la incertidumbre de la situación: "No sabemos qué tan malo será, pero no será bueno". " dijo .

Jane Melia, directora ejecutiva de la compañía de cartera MUUS Harvest Thermal, que fabrica sistemas de calefacción de bajo consumo y movió fondos de SVB el 9 de marzo, dijo que se animó con las acciones políticas como la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU., que dirigiría miles de millones de dólares en subsidios a la energía.

"A corto plazo, la gente probablemente se sorprenda... (aunque) no me preocupa la tecnología climática en su conjunto. Esta es básicamente una transición en un solo sentido", dijo.

Si bien la desaparición de SVB ha minado el valor de los bancos a nivel mundial, especialmente el prestamista europeo Credit Suisse, el enviado climático de la ONU, Mark Carney, dijo que él tampoco esperaba un impacto "material" en la financiación de la tecnología climática.

Sin embargo, la firma financiera Alantra dijo que espera que los desafíos del sector bancario hagan que los prestamistas de capital de riesgo se centren más en empresas de calidad que puedan escalar y ser eficientes en capital.

"Como mínimo, esto probablemente conducirá a un ajuste continuo de la inversión y un impulso para quemar sus empresas de cartera (liquidez)", se lee en el comunicado.

Mona Dajani, socia del bufete de abogados Shearman and Sterling, dijo que la mayoría de sus clientes de energía limpia hicieron operaciones bancarias con SVB o sufrieron algún otro impacto como resultado de sus problemas. SVB "cultivó una reputación de estar muy a favor de la energía limpia... estaban dispuestos a suscribir más riesgos", dijo.

Si bien es probable que los bancos rivales ahora aprovechen la desaceleración, los segmentos de energía limpia más pequeños y menos capitalizados enfrentarán términos más rígidos, como proyectos solares residenciales o comunitarios, dijo.

La tecnología climática absorbió más de una cuarta parte de todo el dinero de riesgo invertido durante los 12 meses hasta finales de septiembre, pero se redujo un 30 % a 52.000 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2022 en comparación con el mismo período de 2021, dijeron consultores de PwC, con el número de acuerdos en etapa inicial está disminuyendo.

TRENES, RADIO, SOLARES

Cary Krosinsky, asesor académico y de inversiones climáticas de varios grandes administradores de activos, dijo que la crisis bancaria dificultará que las empresas mantengan las valoraciones recientes.

"Esperé un poco de sorpresa. Con cada nueva industria hay un patrón. Fue cierto para los ferrocarriles, las radios y las computadoras", dijo. “No todas las empresas lo lograrán y ahora les está sucediendo a las empresas climáticas”.

Dan Goldman, cofundador y socio gerente del inversionista emergente climático Clean Energy Ventures, dijo que SVB ha sido un "prestamista prolífico" para las empresas de su cartera y que el VC ha estado "en línea" con ellos a medida que se desarrollaban los eventos.

“Nuestro equipo continúa trabajando con empresas interesadas en nuestra cartera para garantizar que los equipos de liderazgo tengan respuestas a los desafíos inmediatos, como la nómina, el alivio de la deuda y la estrategia de mercados de capital a largo plazo”.

Para muchos en la industria, los problemas de un banco que se hizo pasar por uno serán humillantes.

Jonathan Levine, director ejecutivo de Folia Materials Inc en Boston, que fabrica productos de papel para aplicaciones como la purificación de agua, dijo que el colapso de SVB mostró que su base de clientes expertos en tecnología no era especial. Dijo que le tomó casi una semana transferir dinero de SVB, casi perdiendo la nómina de su puesta en marcha de cinco personas.

"Todos nosotros somos solo pequeñas empresas con dinero allí. No importa si eres techador o conserje".

Reportaje de Ross Kerber en Boston e Isla Binnie en Nueva York. Información adicional de Jane Lee y Laila Kearney. Editado por Simon Jessop y Nick Zieminski

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