Análisis: las pequeñas empresas de tecnología de China salen de las sombras mientras los gigantes se tambalean por la represión regulatoria

SHANGHAI / HONG KONG (Mundo Informático) - La pérdida de una empresa es la ganancia de otra. Las empresas e inversores de tecnología más pequeños de China están ansiosos por aprovechar el día, ya que una represión radical por parte de los reguladores antimonopolio contra los gigantes de Internet del país crea una gran cantidad de nuevas oportunidades.

El microcrédito 360 DigiTech Inc, que cotiza en Nasdaq, es una de esas firmas, que ha visto un aumento en los nuevos negocios y un aumento en el precio de sus acciones después de la introducción de nuevas reglas diseñadas para frenar al gigante de la tecnología financiera Ant Group y otros grandes rivales.

"Desde diciembre, hemos visto a clientes cuyas líneas de crédito han sido reducidas o restringidas por los gigantes de los préstamos transferirse a nuestros servicios", dijo a Mundo Informático el director financiero de 360 ​​DigiTech, Alex Xu.

"Podemos tomar la cuota de mercado que están abandonando los principales actores".

El calor regulatorio comenzó con la caída de la OPI de $ 37 mil millones de Ant en noviembre y se ha extendido rápidamente por todo el sector tecnológico. Eso marcó el final de una era de trato de laissez faire que había visto crecer a compañías como Ant, Alibaba Group Holding Ltd y Tencent Holdings Ltd para dominar muchos aspectos de la vida del consumidor chino.

En fintech, los borradores de reglas publicados en noviembre requieren que las plataformas en línea como Ant aporten un capital considerable para los préstamos conjuntos. Las regulaciones actualizadas el mes pasado también significan ahora límites a los préstamos que un prestamista en línea puede realizar con un banco individual.

Las esperanzas de un campo de juego más nivelado han hecho que las acciones de 360 ​​DigiTech casi se tripliquen en lo que va de año, valorándolo en casi $ 5 mil millones. Su rival LexinFintech Holdings ha visto el precio de sus acciones más del doble, valorándolo en alrededor de $ 2.4 mil millones.

Ambas firmas son facilitadores de préstamos en línea que recomiendan clientes a los bancos comerciales que utilizan tecnologías de detección de riesgo crediticio y big data y no comprometen su propio capital para préstamos.

“Anteriormente, el mercado estaba preocupado por si podían sobrevivir ... ahora la incertidumbre radica en cuánto pueden crecer”, dijo Richard Xu, analista de Morgan Stanley que ha elevado sus objetivos de precios tanto para 360 DigiTech como para Lexin.

Para el sector tecnológico en general, los reguladores han señalado que se están elaborando nuevas reglas para las transacciones en línea y han anunciado una investigación sobre Alibaba sobre su práctica de exigir que sus comerciantes no se registren en plataformas rivales.

Y solo en la última semana, el comercio electrónico de transmisión en vivo y la tecnología "deepfake" han sido objeto de escrutinio, mientras que 12 empresas, incluidas Baidu Inc, Tencent y Didi Chuxing, han sido multadas por más de 10 acuerdos que violaban las reglas antimonopolio.

Roby Chen, fundador de DaoCloud, una startup con sede en Shanghai que brinda servicios de computación en la nube a empresas, dijo que espera que la campaña antimonopolio atraiga a más clientes en su camino.

“Anteriormente, a las grandes empresas les gustaba presumir de asociaciones estratégicas con Alibaba Cloud o Tencent Cloud”, dijo. "Ahora, hay un cambio de actitud obvio".

La represión ha llevado al inversor Tom Masi, con sede en Nueva York, a recortar sus participaciones en Alibaba al 3,3% de la cartera de su fondo desde el 9,9% anterior.

Eso le permitió duplicar sus apuestas en la compañía de pagos más pequeña Yeahka Ltd y el proveedor de servicios de salud en línea Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co Ltd.

"Nos estamos dando cuenta ... de que (la represión) abre la ventana para que otras empresas tengan una tasa de crecimiento muy agradable en general", dijo Masi, gerente de cartera del fondo Emerging Wealth Strategy en GW&K Investment Management.

Las acciones de Yeahka se han más que duplicado este año, mientras que las acciones de Meinian Onehealth se han disparado un 30%.

Ming Liao, socio fundador de Prospect Avenue Capital, con sede en Pekín, señaló que las autoridades chinas también estaban enviando un mensaje claro a los gigantes tecnológicos adinerados para que frenen drásticamente las inversiones que con demasiada frecuencia habían desplazado a otros.

"Esta es una buena noticia para toda la industria del capital de riesgo porque las negociaciones serán mucho más fáciles para otros inversores", dijo.